VX NYSE UBS SWX UBSN har lanserat ett alternativt handelssystem ATS i USA som en del av sina ansträngningar för att förbättra sitt befintliga orderövergångssystem. NEW YORK, 7 juni PRNewswire - Fortsatt att visa sitt ledarskap inom fastighets elektronisk handel, BondDesk Group Meddelade idag att det kommer att börja handla Auktionskurs Securities ARS genom sitt alternativa handelssystem ATS. Omega ATS är ett alternativt handelssystem för kanadensiska börsnoterade aktier och räntebärande instrument. Det ramverk som kommissionen antog idag integrerar bättre alternativa handelssystem i Regelverket för marknader och är tillräckligt flexibelt för att tillgodose affärsmålen och fördelarna med alternativa handelssystem. NYW YORK - Aqua, det nya alternativa handelssystemet ATS som erbjuder blocklikviditet till de globala aktiemarknaderna, meddelade att John Silvestri, en erfaren elektronisk handel professionell, har utsetts till Senior Vice President wit H ansvar som omfattar försäljning, mäklarverksamhet och affärsutveckling. NEWWORK - Aqua, det nya alternativa handelssystemet ATS som erbjuder blocklikviditet till de globala aktiemarknaderna, meddelade att Brian Gay, en erfaren professionell inom design och leverans av elektroniska handelssystem För den finansiella tjänstesektorn har utsetts till Senior Vice President och Global Head of Integration Services med ytterligare ansvar inom produktledning och verksamhet. ITG är medlem av Londonbörsen, Deutsche Borse och Euronext och driver POSIT, den Alternative Trading System. En registrerad mäklare och operatör av BIDS Alternative Trading System ATS som var utformat för att få motparter att anonymt sälja stora aktieblock. NYW YORK - Aqua, det nya alternativa handelssystemet ATS som erbjuder blocklikviditet Till de globala aktiemarknaderna, meddelade att Andrew Fishkind, en erfaren professionell med 20 års expe Instinct Chi-X Limited, ett oberoende dotterbolag till Instinet Europe Limited, är ett auktoriserat värdepappersföretag i FSA som fungerar som ett alternativ handelssystem ATS och MTF Multi-lateral Trading Facility under MIFID för Handel med ett brett spektrum av paneuropeiska aktier. Denna process hanteras av CrossFinder R - ett Credit Suisse-utvecklat proprietärt korsningssystem som också är ett alternativt handelssystem ATS. ITG DarkServer samlar likviditet i ITG-likviditetspoolerna, POSIT Match TM Och POSIT Now SM och i andra alternativa handelssystem ATS och elektroniska kommunikationsnät ECNs. PERG 13 3 Investeringstjänster och Aktiviteter. PERG 13 3 01 04 2014.Q12 Var hittar vi en lista över MiFID-tjänster och aktiviteter. I avsnitt A i bilaga 1 till MiFID Det finns åtta investeringstjänster och aktiviteter i avsnitt A A1 till A8, varav fyra definieras vidare i artikel 4 MiFID De aktiviteter som definieras vidare Ed är. Investeringsrådgivning artikel 4 1 4 MiFID. Utförande av order på kundens vägnar artikel 4 1 5 MiFID. Handla på eget konto Artikel 4 1 6 MiFID och. Portföljförvaltningsartikel 4 1 9 MiFID. A ytterligare bestämmelse om investeringsrådgivning finns i artikel 52 i MiFID-genomförandedirektivet. Q12A Vi utför aktiviteten att bjuda på utsläppsauktioner Är det en MiFID-tjänst eller - aktivitet. Q13 När kan vi vara Mottagande och överföring av order i förhållande till ett eller flera finansiella instrument A1 och skäl 20.Under den allmänna definitionen av denna tjänst tillhandahåller du endast tjänsten om du både tar emot och skickar order. Till exempel skulle det vara fallet om du sänder abonnemang Eller inlösenordningar som mottagits från en kund till operatören av ett kollektivinvesteringsföretag eller överför köp - eller försäljningsorder till agenturmäklare. Denna tjänst utökas emellertid också till att omfatta arrangemang som samlar två eller flera investerare och därigenom förmedlar en transaktion mellan de investerarna Denna innebörd kan vara relevant, till exempel för företagsfinansieringsföretag. Det kan enligt vår uppfattning innehålla förhandlingsvillkor för R förvärv eller avyttring av investeringar på uppdrag av en företagsklient med en potentiell köpare eller säljare, till exempel som en del av en fusion eller förvärv Du kan tillhandahålla denna tjänst trots att du har samlat in investerarna, det faktiska erbjudandet eller acceptansen är Inte kommuniceras via dig. Den utökade betydelsen av tjänsten gäller endast om företaget samlar två eller flera investerare och en person som utfärdar nya värdepapper, inklusive ett företag för kollektiva investeringar, borde inte anses vara en investerare för detta ändamål. Denna begränsning gör inte Tillämpa dock till den allmänna definitionen av tjänsten. Under det att ett arrangemang där en person på kundens vägnar mottar och sänder en order till en emittent kommer enligt vår uppfattning att utgöra mottagning och överföring, en där det helt enkelt sammanfogar En emittent med en potentiell finansieringskälla för investering i ett företag kommer inte att göra. Om du är part i en transaktion som agent för din kund eller begår dig R klient till det kan du göra mer än att ta emot och skicka order och måste överväga om du tillhandahåller investeringstjänsten för att genomföra order på uppdrag av kunder. Var du får, sänder och skickar bud på en auktionsplattform i relation Till finansiella instrument på uppdrag av dina kunder kan du få och skicka order i förhållande till ett eller flera finansiella instrument 1.Q14 Vi är introducers som bara sätter kunder i kontakt med andra värdepappersföretag - får vi och skickar order. Allt du gör är att introducera andra till värdepappersföretag så att de kan erbjuda investeringstjänster till de kunderna, vilket i sig inte leder till en transaktion och så kommer inte att motsvara mottagande och sändande order men om du är en person som gör mer än bara Introducera, till exempel en introducerande mäklare, du sannolikt kommer att få order på dina kunders vägnar och överföra dessa till clearingföretag och där Före detta kan omfattas av MiFID. Q15 När kan vi genomföra order på uppdrag av kunder A2, artikel 4 1 5 och skäl 21. När du agerar för att ingå avtal om att köpa eller sälja ett eller flera MiFID-finansiella instrument på uppdrag av Kunder Du kommer att tillhandahålla denna investeringstjänst om du deltar i utförandet av en beställning på uppdrag av en kund, i motsats till att bara ordna den relevanta affären. Enligt vår uppfattning kan du genomföra order på kundens vägnar, antingen när det handlar om investeringar som agent Genom att ingå ett avtal i kundens namn eller i eget namn men för kundens räkning eller i vissa fall genom att handla i investeringar som huvudansvarig till exempel genom back-to-back eller risklös huvudhandel. Q16 Vad Handlar för eget konto A3 och artikel 4 1 6.Devisande på eget konto är handel mot eget kapital vilket resulterar i att transaktioner ingås i ett eller flera MiFID-finansiella instrument. I de flesta fall, om du var en firma som handlade för Eget konto enligt ISD, förväntar FCA att du handlar för egen räkning för MiFID, om du fortsätter att utföra samma verksamhet. Behandling på eget konto innebär positionering som innefattar proprietär handel och positioner som uppstår genom marknadsföring Det kan också innehålla positioner som uppstår vid kundservicen, till exempel där ett företag fungerar som en systematisk interniserare eller utför en order genom att ta en marknad eller oöverträffad huvudposition på sina böcker. Beslut på eget konto kan vara relevant för företag som handlar med investeringar Som huvudrätt i förhållande till MiFIDs finansiella instrument, men endast där de regelbundet handlar finansiella instrument för egen räkning som en del av deras MiFID-verksamhet. Vi anser inte att denna verksamhet sannolikt kommer att vara relevant om en person förvärvar En långsiktig andel i ett företag för strategiska ändamål eller för de flesta riskkapital eller private equity-verksamhet där en person investerar i riskkapital D för att endast sälja sina intressen på medellång och lång sikt, anser vi att han inte handlar för egen räkning för MiFID. Enligt vår uppfattning, var du är en firma som uppfyller alla villkoren i artikel 29 2 i CRD 2 se Q61 eller artikel 5 2 i omarbetad CAD, enligt vad som gäller enligt CRD och EU CRR till vissa företag, se Q58A, 4 kommer du inte att handla på eget konto. Q17 Vad är portföljhantering enligt MiFID A4 och artikel 4 1 9. Portföljförvaltningen hanterar portföljer i enlighet med mandat som ges av kunderna 3 på en diskretionär kund-vid-klient, där sådana portföljer innehåller ett eller flera MiFID-finansiella instrument 3 Om det bara finns ett enda finansiellt instrument 3 i en portfölj, Du kan utöva portföljförvaltning även om resten av portföljen består av andra typer av tillgångar, till exempel fastigheter Portföljförvaltning innefattar att agera som tredje part förvaltare av tillgångarna i afund 3, där diskretion har delegerats till chefen genomFondens operatör eller chef 3 När det gäller förvaltningen av ett företag för kollektiva investeringar kan emellertid ett undantag vara tillgängligt för operatören, se Q43. Rådgivaren som håller kundernas portföljer under granskning och ger råd för att göra det möjligt för kunden att göra investeringar Beslut men inte utöva utrymme för skönsmässig bedömning för att själv fatta investeringsbeslut, utövar inte portföljförvaltning utan kan tillhandahålla andra investeringstjänster som investeringsrådgivning enligt MiFID. Q18 Vad är investeringsrådgivning enligt MiFID A5 och artikel 4 1 4. Investeringsråd innebär att personliga Rekommendationer till en klient, antingen på hans begäran eller på eget initiativ, avseende en eller flera transaktioner avseende MiFID-finansiella instrument. Q19 Vad är en personlig rekommendation enligt MiFID-artikel 52 i MiFID-genomförandedirektivet. En personlig rekommendation Är en given till en person. I egenskap av investerare eller potentiell investerare eller som agent för antingen som är presenterad som lämplig för honom eller baserat på beaktande av hans personliga omständigheter and. o utgör en rekommendation till honom att göra ett eller flera av följande .- köpa, sälja, teckna, byta, lösa in, inneha eller underteckna ett visst finansiellt instrument .- utöva eller inte utöva någon rättighet som ett visst finansiellt instrument ger för att köpa, sälja, teckna, byta eller lösa in Finansiellt instrument. Det här liknar den brittiska reglerade verksamheten för att ge råd om investeringar men är smalare i den mån det kräver att rekommendationen är av personlig karaktär. En personlig rekommendation omfattar inte rådgivning till en emittent att utfärda värdepapper, eftersom den senare Är inte en investerare i syfte att MiFID eller artikel 53 i RAO. Q20 Kan du ge oss några andra praktiska exempel på vad som inte är personliga rekommendationer under MiFID. A rekommendation är inte en personlig recommen Dation om det uteslutande utfärdas via distributionskanaler eller till den allmänna artikel 52 i MiFID-genomförandedirektivet och en distributionskanal är en genom vilken information är eller sannolikt kommer att bli offentligt tillgänglig eftersom ett stort antal personer har tillgång till det. Råd Om finansiella instrument i tidningen, tidningen, tidningen, publikationen, internetkommunikation eller radio - eller tv-sändning bör inte utgöra en personlig rekommendation för MiFID-skäl 79 till MiFID-genomförandedirektivet. Till investeringsrådgivning Praktiska exempel inkluderar. Ge råd till kunder om hur man fyller i ett ansökningsformulär. Sprida företagsnyheter eller meddelanden. Bara förklara riskerna och fördelarna med ett visst finansiellt instrument och. Producera ligatabeller som visar prestanda för finansiella instrument mot publicerade riktmärken. Men du bör dock komma ihåg att när en person endast tillhandahåller selektiv information till en kund, till exempel när man jämför ett MiFID-finansiellt instrument mot en annan, eller när en kund har Angav de fördelar som han söker i en produkt, detta kan beroende på omständigheterna utgöra en underförstådd rekommendation och därmed investeringsrådgivning för MiFID. Om du tillhandahåller en investeringstjänst till dina kunder eller på annat sätt ger rekommendationer avsedda för distribution Kanaler eller allmänheten är detta inte MiFID investeringsrådgivning A5 även om det kan vara en tilläggstjänst B5 för MiFIDs ändamål och kan också utgöra den reglerade aktiviteten för rådgivning om investeringar som du sannolikt kommer att kräva tillstånd. Q21 är generisk Rådgivning investeringsrådgivning i enlighet med MiFID skäl 79 och 81 MiFID genomförande Direktiv. Ingen Inve Stmentrådgivning är begränsad till rådgivning om särskilda MiFID-finansiella instrument, till exempel jag rekommenderar att du köper XYZ Company-aktier. Om du endast tillhandahåller generisk rådgivning om MiFID-finansiella instrument och inte ger råd om särskilda MiFID-finansiella instrument, är du inte ett företag som MiFID gäller och kräver inte auktorisering. Om du är ett värdepappersföretag som MiFID gäller gäller emellertid de generiska råd som du tillhandahåller kan vara föremål för MiFID-baserade krav. Om du till exempel rekommenderar att en kund ska investera i aktier Snarare än obligationer och detta råd är inte i själva verket lämpligt, det är sannolikt, beroende på omständigheterna i fallet, att det strider mot MiFID-kraven. Agera ärligt, rättvist och professionellt i enlighet med dina kunders bästa och. Ge information till klienter som är rättvisa, tydliga och inte vilseledande. Q22 Vad är försäkring av finansiella instrument och eller placering av finansiella instrument på ett fast åtagande? A6.A6 består av två delar. Underkonsolidering av finansiella instrument och eller. Placering av finansiella instrument på ett fast åtagande. Undertecknande är ett åtagande att ta upp finansiella instrument där andra inte förvärvar dem. Enligt vår uppfattning är placeringen tjänsten att hitta investerare för värdepapper på uppdrag av en säljare och kan innebära ett åtagande att Ta upp dessa värdepapper när andra inte förvärvar dem Vi förknippar med att försäkra och placera finansiella instrument i situationer där ett företag eller annat företag fordon vill ta upp kapital för kommersiella ändamål, särskilt med primärmarknadsverksamhet. Enligt vår uppfattning är det fasta engagemanget Aspekten av placeringen av tjänsten avser den person som anordnar placeringen i motsats till den person som har kommit överens om att köpa några instrument som en del av placeringen. Följaktligen sker det på ett fast åtagande om ett företag åtar sig att ordna placeringen av MiFID-finansiella Instrument och att köpa några eller alla instrument som det kanske inte går att placera med tredje part. I andra w Ord kräver placeringselementet i A6 samma person att arrangera placeringen och åstadkomma ett fast åtagande om att vissa eller alla instrument kommer att köpas. Var en person distribuerar enheter i en fondfond till investerare, enligt vår mening Att placera även om det sannolikt kommer att innebära mottagande och överföring av order. Q23 När kan placering av finansiella instrument utan ett fast åtagande uppstå A7.Om den som anordnar placeringen inte åtar sig att köpa dessa MiFID finansiella instrument misslyckas han att placera med Tredje part. Q24 Vad är en multilateral handelsfacilitet A8, artikel 4 1 15 och skäl 6. Begreppet multilateralt handelsfacilitet MTF bygger på standarder utgivna av CESR nu känd som ESMA 2, där FSA: s tidigare alternativa handelssystem Baserad på multilaterala handelssystem, till exempel handelsplattformar som drivs antingen av värdepappersföretag eller av marknadsaktörer som samlar flera köpare och D säljare av finansiella instrument. Som det var fallet med det alternativa handelssystemet, anser vi att en multilateral handelsanläggning inte innehåller bilaterala system där ett värdepappersföretag går in i varje handel för egen räkning i stället för att fungera som en risklös motpart placerad mellan Köparen och säljaren. För att det ska vara en MTF måste köp och försäljning av MiFID-finansiella instrument i dessa system regleras av icke-diskretionära regler på ett sätt som resulterar i kontrakt. Eftersom reglerna måste vara icke-diskretionära, en gång beställer Och citat tas emot inom systemet måste en MTF-operatör inte ha något utrymme för att bestämma hur de interagerar. MTF-operatören måste istället fastställa regler för hur systemet fungerar och särdrag för citat och order, till exempel pris och tidpunkt för mottagandet i System som bestämmer de resulterande verksamheterna. Enligt vår uppfattning kan ett företag vara en MTF-operatör oavsett om det utför någon annan MiFID-investeringstjänst Eller aktivitet som är upptagen i A1 till A7. Q25 Vad sägs om tilläggstjänster Bilaga 1, avsnitt B Vi behöver vara auktoriserade om vi vill tillhandahålla dessa tjänster. Ja, men endast när du tillhandahåller dessa tjänster är en reglerad verksamhet till exempel om du tillhandahåller Förvaringstjänster som omfattas av den reglerade verksamheten för att skydda och förvalta investeringar Du är inte ett värdepappersföretag inom MiFIDs räckvidd om du bara utför tilläggstjänster oavsett om det är reglerad verksamhet som kräver tillstånd enligt lagen. Q26 Vi är en Värdepappersföretag - kan vi ansöka om passningsrättigheter som inkluderar tilläggstjänster. Ja, men bara om. Du fortsätter med tilläggstjänsterna tillsammans med en eller flera investeringstjänster och aktiviteter och. Där tilläggstjänsten också är en reglerad verksamhet har du tillstånd att göra det möjligt för dig att fortsätta verksamheten. Du kommer inte att kunna ansöka om passrättigheter endast för tilläggstjänster Enligt vår uppfattning begränsar detta inte kreditinstituts förmåga Att utöva passningsrättigheter enligt CRD 2 som motsvarar tillhörande tjänster enligt MiFID till exempel verksamheten för förvaring och administration av värdepapper i bilaga 1, punkt 12 i CRD 2. För att kunna leverera en personlig, lyhörd service och för att förbättra webbplatsen , Vi kommer ihåg och lagra information om hur du använder den. Det görs med enkla textfiler som kallas cookies som sitter på din dator. Genom att fortsätta använda den här webbplatsen och få tillgång till dess funktioner godkänner du vår användning av cookies. För mer information om Sätt Informa Law använder cookies, gå till vår Cookies policy sida Close. Alternative Trading Systems - nya standarder. Alternative Trading Systems ATSs Experts Group of t Han utnämndes av Europeiska värdepapperstillsynskommittén CESR, som utnämndes av Financial Services Authority, utfärdat sina slutliga standarder i juli 2002. Vid genomförandet av dessa normer i Storbritannien, som är värd för cirka 25 ATS, föreslår Finansinspektionen att klargöra behovet av ATS-operatörer att anmäla sig till någon väsentlig förändring av verksamheten i ett ATS-utkast MAR 5 3 4G i överensstämmelse med princip 11 och säkerställa effektiva clearing - och avvecklingsförfaranden kräver rättvis och ordnad handel på ATS - detta kommer att medföra offentliggörande av priser och handel, övervakning av överensstämmelse Med handelsregler och mekanismer för att upptäcka och signalera missbrukarhandel åläggs ATS-operatörer att ge privata och intermediära kunder detaljer om hur deras system fungerar, t. ex. när det gäller orderhantering och verkställande, förfaranden vid handelsfel, tvister eller fel, Och om kunden enligt brittisk eller annan tillämplig lag ska rapportera transaktioner som utförs av systemet till en tillsynsmyndighetens utkast till COB 4 2 17 E och kräver att ATS-operatörer antingen tillhandahåller information om de värdepapper som handlas på sina system eller kontrollerar att det är tillgängligt för allmänheten. Finansinspektionen konsulterar också om vissa av CESR-standarderna bör innehålla företagets del IV-tillstånd Istället för att utgöra en del av reglerna och göra det möjligt för regulatorn att anpassa sina skyldigheter enligt systemet. Kommentarer begärs senast den 31 januari 2003. Får du lösenord. Om du har prenumeration men har glömt ditt lösenord, fyll i rutan nedan och en länk till Återställ ditt lösenord kommer att skickas till det e-postmeddelande som är kopplat till ditt konto. För att läsa resten av den här artikeln, logga in nedan. Request Free Access. Du kan begära gratis åtkomst till Compliance Monitor. Här ingår din personliga kopia av den senaste här för att begära Gratis åtkomst. Anmäl dig nu. Börja ha nytta av vår expertanalys direkt. Klicka här för att prenumerera En prenumeration ger dig den senaste hårddisken som skickas till dig tio gånger om året, tillgång till Vårt online-arkiv och fullständig åtkomst till webbplatsen.
No comments:
Post a Comment